韩冬麟的尾巴被紧急调走，而叶锦堂则不慌不忙在租界内开始投递本站剧情信件。渡边分析这或许是叶锦堂通过邮件传递情报，下令跟紧，并要求得到邮件。而特务们这时才发现，周日租界的邮筒并不开启，他们根本无法得到信件。特务只能设法开锁取信，而很快渡边又接到消息，叶锦堂接连投下信件，特务们由于人手有限，都快无人能跟上叶锦堂了。叶锦堂一共选取了七处邮筒，在投完最后一封信后甩掉了尾巴消失不见。渡边的桌上放着叶锦堂所投的信件，每一封信件的内容都让渡边不得其解，究竟叶锦堂要传送的是什么样的情报。亚楠和韩冬麟顺利带着胶卷前往圣约翰大学。

　　圣约翰大学实验室，韩冬麟紧张的等待结果。莱姆教授亲自放大胶卷。原来这是一套最新的微点胶卷，能把21厘米X29厘米的文件缩成一个微点，记录在胶卷上。胶卷实则是一个没有太大意义的载体，微点才是情报所在。先要把有显微点的部分小心地剪下来放进苯胺碱溶液之中，再用吸墨纸吸干，才能显微。韩冬麟发现，这还是一卷红外胶卷，是唐宗年在光照极暗的条件下拍摄的。胶卷冲印后，一共出现三张照片，韩冬麟终于得到了唐宗年所藏的情报。亚楠将照片卷起，藏于头箍中，和韩冬麟匆匆离开。此时，冯楚良出现，他通过之前的技术处理，分别得到了第一张和第二张照片，但由于时间过长和药水失效，第三张照片始终无法清晰显影。冯楚良杀害了莱姆教授，并嫁祸给叶锦堂，带着照片离开。

　　叶锦堂和韩冬麟开始进行情报分析。而另一边，冯楚良也开始研究照片中的秘密。第一张照片上，是一些数字，但相对较少，是一张统计表格。第二张照片，同样都是一些排列的数字组合，但能最先辨别出来的，是一些时间。冯楚良至少有一点可以令其放心，这些情报中不会涉及到关于自己的问题。但第三张照片，究竟是什么内容，冯楚良还是有些不安。冯雨菲听闻莱姆教授全家被害，而凶手极有可能就是叶锦堂，不由震惊。冯雨菲匆匆约见叶锦堂，质问叶锦堂为何要继续杀人，为何要利用自己。叶锦堂知道自己被人嫁祸，极有可能冯楚良或许已经知道了什么。叶锦堂向冯雨菲解释，但他无法告诉冯雨菲，自己所怀疑的是冯楚良。冯雨菲的所见所闻，每一细节都不利于叶锦堂，对叶锦堂甚是失望。

　　冯雨菲回到家中，她很希望冯楚良和叶锦堂能随自己离开，她不想再看到身边的人受到伤害。冯楚良表示自己已经很难令叶锦堂听自己的话，叶锦堂的所为，也让自己所不齿，没想到叶锦堂为了牟利，会做出这样的事来。而渡边一侧，渡边仍苦苦研究叶锦堂的信件，最终发现是白忙一场，被叶锦堂着实羞辱了一番。韩冬麟发现，这些数字，并不是暗语密码。在第一，第二张照片上，明显是在进行一系列的计划安排。叶锦堂则从照片中发现了线索，他发现第一张照片中的一组数字，正是南京到上海列车的秘密编码。因为叶锦堂执行过刺杀汪伪高员的行动，他熟知几乎所有重要列车的秘密编码。凡事使用秘密编码的列车，不是载运高官，便是运输重要物资的。

　　叶锦堂又回忆起之前他在华兴银行取情报时，警察的到来其实并不是因为门口的地下交易，而是因为银行要运进一批邮箱。这批邮箱上所打的编码，夜正是照片上的一组数字。所以，这应该是一辆和华兴银行有关的专列。亚楠也证实了这点，她在接应的时候，同样看到了这些邮箱。叶锦堂和韩冬麟终于找到了突破口。第一张照片上的这份表格，是在一周之内，南京，北平，杭州等地到达上海的专列。